Szukasz kredytu lub pożyczki?

Już nie musisz, nigdzie nie znajdziesz korzystniejszej oferty!

Wypełnij formularz

Kredyt lub pożyczka?

Nawet do 150.000zł, błyskawiczna decyzja. Również dla osób z ograniczoną zdolnością kredytową

Sprawdź

Catalyst: nie będzie lepiej bez dużych emisji publicznych




Catalyst: nie będzie lepiej bez dużych emisji publicznychPrzez cztery lata łączna wartość sesyjnych obrotów nieskarbowymi obligacjami na Catalyst wyniosła nieco powyżej 4 mld zł. Inwestorom z rynku akcji zajęłoby to trzy do pięciu dni. Na 203 emitentów, którzy przewinęli się przez warszawski rynek długu, przynajmniej 25 miało problemy z wypłatą odsetek bądź spłatą papierów.

Mimo iż 30 września przypadnie czwarta rocznica uruchomienia rynku obligacji Catalyst, to wciąż nie pozbył się on głównej choroby wieku dziecięcego – problemów ze zbyt niską płynnością. Co zrozumiałe, wzrost liczby emitentów pociąga za sobą również coraz częstsze problemy z regulowaniem zobowiązań wobec obligatariuszy. Szczęśliwie, na rynku nie brakuje również papierów dłużnych z przyzwoitym oprocentowaniem i o ograniczonym ryzyku.

Aktualna wartość notowanych na Catalyst obligacji nieskarbowych wynosi ok. 59,1 mld zł (wliczając emisje w euro z czego powyżej 55,7 mld zł przypada na papiery korporacyjne 139 emitentów (321 serii. Wartość 52 serii wprowadzonych do obrotu przez 16 miast i gmin wynosi 2,81 mld zł, zaś na obligacje instytucji bankowych spółdzielczych przypada jedynie 0,56 mld zł w 33 seriach (22 emitentów.

Wartość obligacji nieskarbowych na Catalyst oraz wartość obrotów sesyjnych nimi

Źródło: gpwcatalyst.pl

Przez cztery lata funkcjonowania warszawskiego rynku długu przewinęło się przez niego w sumie 203 emitentów. Nie wszyscy jednak wywiązali się należycie ze swojej roli, bowiem co najmniej 25 z nich miało chwilowe bądź trwałe problemy z wypłacaniem obligatariuszom należności – od kilkudniowych opóźnień w wypłacie odsetek (które potrafią solidnie podkopać zaufanie do emitenta, aż po wciąż niespłacone obligacje. I tak na przykład obok deweloperskiej spółki Gant, aby wymienić tylko parę tegorocznych przypadków, obligacji nie wykupiły takie spółki jak Miraculum, Milmex Systemy Komputerowe, Rodan Systems czy Widok Energia.

Paradoksalnie, opóźnienia ze strony emitentów powodują wzrost cen obligacji podmiotów niezagrożonych problemami finansowymi. Rośnie bowiem popyt na papiery dłużne spółek, które mimo niższego oprocentowania (a często również braku zabezpieczenia oferują mniejsze ryzyko. Negatywne oddziaływanie na płynność rynku jest więc podwójne – z jednej strony inwestorzy nie kupują obligacji emitentów przeżywających trudności z płynnością finansową, z drugiej zaś nabycie bezpiecznych papierów wymaga zapłacenia niemałej premii, co obniża rentowność i jednocześnie działa zniechęcająco na kolejnych inwestorów, którzy niejednokrotnie muszą zapłacić jeszcze wyższą cenę. Wprawdzie na rynku działają animatorzy, ale różnice pomiędzy wystawianymi przez nich ofertami kupna i sprzedaży są na tyle duże, iż zawierane z nimi transakcje nie należą do szczególnie opłacalnych.

Szansą na wzrost popularności warszawskiego rynku obligacji wśród inwestorów indywidualnych są duże oferty publiczne. Takie jak ta przeprowadzona przez PKN Orlen. Niestety wciąż wiele podmiotów wybiera przeprowadzanie emisji tylko dla określonej grupy inwestorów instytucjonalnych, a dodatkowo obligacje wprowadza tylko na hurtową część rynku (BondSpot.

Michał Sadrak

Źródło: Open Finance



Warto sprawdzić
Kredyt na dowód
Przeczytaj

Pożyczki dla bezrobotnych

Pożyczki dla bezrobotnych Czy osoba bezrobotna ma szansę na pożyczkę? Osoby które, nie mogą przedstawić ...Więcej

Najkorzystniejszy kredyt 6000 zł.Ranking z dnia sobota, 07 stycznia 2017r.

Najkorzystniejszy kredyt 6000 zł.Ranking z dnia sobota, 07 stycznia 2017r. W naszym porównaniu sprawdziliśmy warunki kredytu na kwotę 6000 złotych. Spłata zobowiązania ...Więcej

Technologia w sektorze usług pożyczkowych

Technologia w sektorze usług pożyczkowych Nowe technologie to nie tylko więcej wygody w świecie finansów. To również zwiastun ...Więcej

Szybka pożyczka, przy minimum formalności w Alior Banku

Szybka pożyczka, przy minimum formalności w Alior Banku Pożyczka bankowa z szybką weryfikacją przy minimalnych wymaganiach na dodatek z niskim ...Więcej

Najtańszy kredyt 12000 zł.Ranking z dnia środa, 07 grudnia 2016r.

Najtańszy kredyt 12000 zł.Ranking z dnia środa, 07 grudnia 2016r. W naszym rankingu przetestowaliśmy warunki kredytu gotówkowego na kwotę 12000 PLN. Spłata ...Więcej

Kredyt na nagłe wydatki

Kredyt na nagłe wydatki Badania pokazują, że prawie 40% osób posiadających kredyt gotówkowy przeznacza otrzymane pieniądze na ...Więcej

Jak pożyczać za darmo?

Jak pożyczać za darmo? W kryzysowych sytuacjach sięgamy najczęściej po szybkie chwilówki, nie zwracając uwagi na ...Więcej

Porównania - kredyt 80000 zł.Ranking z dnia poniedziałek, 07 listopada 2016r.

Porównania -  kredyt 80000 zł.Ranking z dnia poniedziałek, 07 listopada 2016r. Najlepsze kredyty gotówkowe. Ranking z dnia poniedziałek, 07 listopada 2016r.. Zestawienie ...Więcej

Pożyczki ratalne

RANKING STYCZEŃ 2017r.
Ocena
6/10
Ratka.pl
Ocena
9/10
Hapi Pożyczki
Ocena
9/10
Hapi Pożyczki
Ocena
7/10
Monedo
Ocena
5/10
KredytOK
Ocena
5/10
Wonga
Ocena
5/10
Ratkomat.pl
Ocena
5/10
Wonga
Ocena
5/10
SuperCredit
Ocena
10/10
Fura-Kasy
Pożyczki chwilówki

RANKING STYCZEŃ 2017r.
Ocena
5/10
Finansowo
Ocena
5/10
SuperCredit
Ocena
8/10
Halopożyczka
Pożyczkaw kilka minut !
POŻYCZ NAWET 25.000 ZŁ W 15 MINUT!
  • Do 1.000 pożyczka za 0 zł
  • Błyskawiczna decyzja
  • Pożyczka z opcją bez BIK!
  • WYPEŁNIJ WNIOSEK

Szybkie pożyczki bankowe

RANKING STYCZEŃ 2017r.
Ocena
10/10
Bank Millennium
Ocena
9/10
Alior Bank
Ocena
9/10
Alior Bank
Ocena
9/10
Alior Bank
Ocena
7/10
Ferratum Bank
Ocena
7/10
Ferratum Bank